杨帆配资 “小酒馆第一股”越扩张越赔钱？海伦司业绩止盈转亏

　　转自：大众报业·齐鲁壹点杨帆配资

　　被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司最近发布了2024年财报，虽然酒馆总数有所增加，但其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。

　　财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。

　　海伦司是国内连锁酒馆赛道代表杨帆配资，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。

　　2021年9月公司登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。

　　2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。

　　尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家，但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。另一方面，同店销售额也大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。

　　对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。